La Cámara Chilena de la Construcción publicó su informe de actividad del sector inmobiliario del Gran Santiago correspondiente al segundo trimestre de 2026. Es el último trimestre con datos cerrados, y trae dos señales que apuntan en direcciones distintas.
Todas las cifras de este informe corresponden al mercado primario de viviendas nuevas del Gran Santiago. No son precios de arriendo, ni de mercado usado, ni de publicaciones.
Las ventas: el detalle está en la brecha
| Indicador | vs. 1T-2026 | vs. 2T-2025 |
|---|---|---|
| Ventas brutas | +7% | −2% |
| Ventas netas | +16% | +4% |
Fuente: CChC, Informe de Actividad del Sector Inmobiliario del Gran Santiago, 2T-2026.
La diferencia entre ambas líneas es lo interesante y se suele pasar por alto.
Las ventas brutas cuentan todas las promesas firmadas. Las netas descuentan los desistimientos: las operaciones que se cayeron, casi siempre porque el comprador no consiguió el crédito.
Que la venta bruta caiga 2% en doce meses mientras la neta sube 4% significa que se firmaron algo menos de promesas, pero se cayeron bastantes menos. La mejora del trimestre no viene principalmente de más demanda: viene de que más operaciones llegan a puerto.
Para quien invierte, esa es la señal relevante. El cuello de botella de los últimos años no fue el interés en comprar —fue la evaluación bancaria. Ese cuello se está soltando, aunque despacio.
Por producto:
- Departamentos: 5.336 unidades vendidas, −4% anual.
- Casas: 890 unidades, +15% anual.
El departamento sigue siendo el grueso del mercado —seis de cada siete unidades—, pero la casa es la que crece.
La oferta: entra la mitad de lo que entraba antes
Aquí está la señal de mediano plazo, y es más fuerte que la de ventas.
Durante el trimestre ingresaron al mercado 4.054 viviendas nuevas. Eso es 17% menos que el mismo trimestre de 2025, aunque 31% más que un primer trimestre muy flojo.
El número que ordena la lectura es la comparación histórica: el promedio prepandemia era de 8.990 unidades por trimestre. El ingreso actual está 55% por debajo de ese nivel.
Y el stock acompaña: la oferta disponible del Gran Santiago cayó 10% en doce meses.
Se está vendiendo un poco más de lo que se creía y entrando bastante menos de lo que entraba. Cuando eso se sostiene, el stock disponible se adelgaza.
Lo que no se puede hacer con este dato es proyectarlo a precios. Que entre menos oferta tiende a presionar los precios al alza, pero el informe no publica precios por comuna y tomar una cifra de otra fuente para calcular esa variación daría un número sin significado. Es una tendencia de oferta, no una promesa de plusvalía.
Velocidad de absorción: terminado 24 meses, blanco 37
La velocidad de absorción estima cuántos meses tomaría agotar el stock disponible al ritmo de venta actual.
| Segmento | Meses |
|---|---|
| Productos terminados (entrega inmediata) | 24 |
| Casas | 19 |
| Promedio del mercado | 30 |
| Departamentos | 32 |
| Viviendas en verde o blanco | 37 |
Fuente: CChC, 2T-2026.
El contraste entre 24 y 37 meses es el hallazgo comercial del informe. Lo que está terminado se absorbe un tercio más rápido que lo que está por construirse.
Y ese diferencial probablemente se va a acentuar en los próximos meses por una razón que no tiene que ver con el mercado sino con la ley: la exención transitoria de IVA a la vivienda nueva exige recepción municipal previa a la publicación de la ley, lo que la restringe al stock terminado. Revisamos los requisitos completos acá.
Un mercado donde lo terminado ya se movía más rápido, más un beneficio tributario que solo alcanza a lo terminado, es un mercado donde el stock de entrega inmediata se va a apretar.
Qué mirar el próximo trimestre
Tres cosas, en orden de importancia:
- Si la brecha bruta-neta sigue cerrándose. Es el mejor termómetro de acceso al
crédito que tenemos con datos públicos.
- Si el ingreso de nueva oferta se recupera o sigue en torno a la mitad del
promedio histórico. Esto define el escenario de stock para 2027-2028.
- Cómo se comporta la absorción de terminados una vez que la exención de IVA entre
en vigencia.
Lo que este informe no permite responder es la pregunta que todos hacen: si conviene comprar ahora o esperar. Eso no se contesta con promedios del Gran Santiago, sino con la zona, el proyecto y la capacidad de pago de cada uno. El mercado es profundo pero muy heterogéneo: dentro del mismo trimestre y la misma comuna hay proyectos que se agotan y proyectos que llevan dos años en stock.
En INVER+ usamos estos datos como contexto, no como recomendación. La decisión se toma proyecto por proyecto. Agenda una asesoría y revisamos qué hay disponible hoy con tus números.
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción (CChC), Informe de Actividad del Sector Inmobiliario del Gran Santiago, segundo trimestre de 2026. Universo: viviendas nuevas del Gran Santiago, mercado primario. Publicado el 23 de septiembre de 2026.
